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四川品牌领涨,新八大名酒轮翻上阵,中国白酒股票行情可期(四)

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四川品牌领涨,新八大名酒轮翻上阵,中国白酒股票行情可期(四)

发布日期:2019-10-31 作者:老坛酒话 点击:

  《四川品牌领涨,新八大名酒轮翻上阵,中国白酒股票行情可期(三)》。

  纯达基金在接受私募排排网采访时表示,在当前的消费税模式下,白酒生产企业承担税负。如果消费税征收环节后移,零售渠道和消费者将成为税负的第一承担方,对酒类企业的影响会延后并且分化。理由是征税环节后移,相当于将目前白酒企业直接承担的税负,转移至零售渠道和消费者。即使不考虑税率增加,由于加价因素,消费者的实际支出会增加,这将抑制需求,白酒企业要维持市场份额,必须通过如降价、补贴等形式补贴渠道和消费者。

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  对整个行业来说,税负加重,摊薄利润,有可能加重价格转移能力较差的中小白酒生产企业负担,而对于护城河较强,具备价格转移能力的龙头白酒企业则可能是利好。

  纯达基金也指出,由于目前尚未对白酒行业进行消费税进行改革,最终影响还不能进行具体量化。只有当消费税税率大幅提升的时候,才可能对行业构成整体性利空。如果税率不变或是小幅增加,只是征税环节变化,将利空中小企业,而对于龙头白酒企业来说,不仅不是利空,可能还是利好。由于A股中的白酒上市公司以龙头企业为主,因此在当前条件下,可能影响有限,或者只是结构性的负面影响。

  伊洛投资向私募排排网介绍,虽然税改方案暂未涉及白酒行业,但由于白酒为消费税涉及品目且公司业绩对税率变动较为敏感,引发投资者担忧。至于消费税对各公司的影响,会产生差异化影响。目前茅台批零差价较大,消费税出台并不会影响茅台的出厂价,最多是挤压小部分渠道经销商的利润,但是对于多数白酒尤其是三四线白酒而言,冲击相对较大。在正式消费税改革方案出台之前,该消息都会对白酒板块构成潜在利空影响,仍需进一步消化负面影响。


  未完待续《四川品牌领涨,新八大名酒轮翻上阵,中国白酒股票行情可期(五)》。


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